“코스피 6,000 이후 방향성은 ‘구조’에 달렸다”…신한금융, 시장 체질 개선 3대 과제 제시

투데이e코노믹 = 우혜정 기자 | 신한금융그룹이 코스피 6,000 시대 이후 국내 주식시장의 지속 상승 여부는 ‘구조적 체질 개선’에 달렸다는 진단을 내놨다. 단기 이벤트나 정책 효과를 넘어 이익 구조·투자 문화·산업 기반까지 바뀌어야 한다는 분석이다. 신한금융은 12일 ‘한국 주식시장 구조 전환을 위한 조건’ 보고서를 통해 최근 코스피 상승 흐름을 정부의 밸류업 정책과 AI발 반도체 슈퍼사이클이 결합된 결과로 평가했다. 실제로 밸류업 정책만으로도 약 1,000포인트 상승 효과가 있었던 것으로 추정되며, 향후 정책이 강화될 경우 과거 박스권(1,500~3,000pt)으로 회귀할 가능성은 제한적이라는 판단이다. 다만 보고서는 현재 시장이 지정학적 리스크와 글로벌 유동성 변화에 따라 높은 변동성을 보이고 있는 만큼, 구조적 기반이 뒷받침되지 않으면 상승세가 일시적일 수 있다고 짚었다. ■ “이익 구조 편중이 최대 리스크”…변동성 낮춰야 보고서는 코스피 영업이익의 약 40%가 IT·반도체 등 경기 민감 업종에 집중된 점을 가장 큰 구조적 문제로 지목했다. 특정 사이클에 시장 전체가 좌우되는 구조에서는 실적과 주가의 변동성이 확대될 수밖에 없다는 설명이다. 이에 대